欧洲首富卢森堡强化离岸人民币中心地位，大公国已成为基金投资中国的首选
花小蜜
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中资银行在欧洲的桥头堡是？也许你会觉得是英国伦敦…然而，还有个神秘而有趣的城市，它叫卢森堡。这个文化名城对中国人来说，陌生，但非常重要。
1970年代卢森堡的阿道夫弗兰克
见到了当时的中国领导人
代表西欧富国结下了战略友谊
中国银行选择卢森堡建立首座海外机构
这之后卢森堡成为中资桥头堡
而目前正准备取代伦敦
成为中国势力在欧洲最坚定堡垒
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提到欧洲小国，也是人均最富裕的西欧国家卢森堡，普通中国人也许只知道，它是个古色古香的可爱城堡……然而，它对于中国尤其人民币的海外拓展而言，却有着十分独特的地位。
卢森堡大公国Groussherzogtum Lëtzebuerg，位于欧洲西北部，被邻国法国、德国和比利时包围，是一个内陆国，也是现今欧洲大陆仅存的大公国] ，首都卢森堡市。因国土小、古堡多，被称为“千堡之国”。
卢森堡是世界上最富有的国家，也是欧盟和北约创始成员国之一，它拥有欧盟多个下设机构，如欧洲法院、欧洲审计院以及欧洲投资银行，被称为继布鲁塞尔和斯特拉斯堡之后的欧盟“第三首都”。
不过，许多人不知道，卢森堡私底下还被一些英国佬称为“中国人的城堡”……这是怎么回事呢？
上世纪70年代，卢森堡无产阶级领军人物阿道夫·弗兰克和人民共和国的缔造者毛先生之间的友谊，成了欧洲人称道的，世界上人口最多国家和欧洲最小国之间长达数十年亲密关系的基础。
弗朗克先生是一位热心的欧洲共产党人，他与中国共产党的领袖多次见面，代表西欧洽谈合作，并且，还主动分享了他在蒸汽机车上的专利给中国，他这个西欧最富国的“劳动者”也因此在中国境内声名鹊起。
1979年。中国银行选择卢森堡大公国作为其第一家海外分行所在地，此举主要归因于法郎的政治遗产。
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从那时起，卢森堡已成为中国其他六家主要涉外银行的欧洲总部所在地，也是跨境投资进出中国的行政中心。随着人民币在国际交易中的使用日益增长，卢森堡等金融中心争相成为人民币计价业务的首选地点。
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普华永道研究（PwC research）的数据显示，截至2019年6月底，卢森堡大公国托管了近80%的欧洲（包括英国的）基金，通过其管理的资产向中国内地提供了显而易见的敞口。根据Refinitiv的数据，在过去四年中，卢森堡发行中国证券的基金的资产价值，翻了一番，到2020年4月为止达到400亿美元以上。
早在2011年5月，卢森堡证券交易所（Luxembourg Stock Exchange）成为欧洲首家离岸人民币债券上市机构。自那以后，LuxSE已经发售了210多家公司发行的“点心”债券，这些债券受到寻求人民币债务证券敞口的投资者的欢迎。截至2019年6月，卢森堡在全球点心债券上市中占据了四分之一，令人惊讶的是，卢森堡领先于英国、香港和台湾的竞争对手。
卢森堡是中国人民银行（People Bank of China）指定为离岸人民币中心的早期欧洲国家之一，包括英国、法国和德国，这使其能够在中国处理商业贸易和金融交易。
2013年，卢森堡金融监管机构CSSF授权了欧盟可转让证券集体投资承诺（Ucits）计划下的首个符合人民币资格的外国机构投资者，有效地使卢森堡的基金能够申请投资中国证券的配额。
它还首次授权卢森堡UCITS通过上海香港股票连接进行交易。普华永道卢森堡办事处合伙人达里乌什•亚兹达尼（Dariush Yazdani）表示，在人民币国际化进程的早期，卢森堡成为离岸人民币中心，给了卢森堡金融当局在人民币事务方面的有益经验。
亚兹达尼补充说，中国大型银行的存在，也鼓励了其他中国金融服务公司在卢森堡的设立。
尽管担心中国与国际环境、社会和治理标准存在一些分歧，但随着全球投资者寻求接触中国日益增长的绿色金融市场，卢森堡也成为希望开拓欧洲市场的中国绿色债券发行人的首选门户。
值得注意的是，2016年7月，中国银行在卢森堡证券交易所（LuxSE）上市了价值28亿美元的绿色债券，这是中国金融机构在欧洲大陆发行的首个绿色债券。
卢森堡不是唯一的人民币业务离岸金融中心，但其基金管理业占据制高点。诺丁汉大学（University of Nottingham）教授、研究过离岸人民币中心的Sarah Hall表示：“人民币国际化的过程是多方面的，不同的部分流向了不同的金融中心。”……“卢森堡在基金管理领域独占鳌头。”
相比之下，作为人民币支付的清算中心，它落后于其他金融中心。根据支付集团Swift的数据，2020年7月，卢森堡在中国境外以人民币进行的银行间支付中占0.42%。
香港仍然是离岸人民币支付的主要结算中心，占3成，而英国和新加坡分别占6.5%和3.34%。
全球疫情大流行导致的经济放缓，给卢森堡的人民币业务带来了更多挑战。ISS市场情报数据显示，1月至3月间，投资于中国的卢森堡基金资产从62.8亿美元降至50.2亿美元。
尽管如此，卢森堡的基金管理业整体表现强劲。今年2月，该公司管理的净资产超过4.6万亿美元，比上年同期增加近10%。
总部位于卢森堡的德勤中国服务集团（Deloitte Luxembourg）咨询总监弗朗西斯卡梅西尼（Francesca Messini）认为，这种趋势将持续下去。她说，中国人“继续把卢森堡视为发展欧洲业务的主基地”。
霍尔表示，卢森堡对于未来人民币离岸中心的发展具有独特的地位，因为“由于英国与美国的特殊关系，卢森堡比伦敦更远离中美地缘政治紧张局势。”
她说：“这确实为卢森堡提供了一个机会，并在其长期支持中国金融业的历史基础上再接再厉。”
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